8月19日晚间，佐力药业交出了一份亮眼的半年度成绩单，根据2025年中期报告，上半年公司实现营业收入15.99亿元，同比增长11.99%;实现归母净利润3.74亿元股市杠杆在线炒股，同比增长26.16%;扣除股权激励及员工持股计划涉及的股份支付费用影响后，实现归母净利润3.87亿元，同比增长30.83%，盈利能力持续提升。此外，公司现金流改善明显，上半年经营性现金流量净额2.90亿元，二季度环比大幅提升，现金快速回笼。

核心产品依托基药和集采品种双重身份，业绩再创新高

基于核心产品进入国家基本药物目录的优势以及乌灵胶囊、百令系列产品基药和集采品种双重身份，上半年，乌灵系列实现销售收入89,685.98万元，较上年同期增长7.23%;百令系列实现销售收入11,326.29万元，较上年同期增长了38.51%;中药配方颗粒随着备案品种增加，销售收入较上年同期增长56.60%。长城证券指出，剔除去年6月中药饮片酸梅汤在医院端互联网端销售大幅增加，基数较高这个特殊因素后，公司2025H1/2025Q2营收同比增速预计可以分别达到20%/18%左右。

“一路向C”战略再升级，开辟AI+中医药新模式

近两年来，公司持续加码C端，落实“一路向C”的战略，打造院外市场新标杆。一方面，外拓市场，乌灵胶囊推出108粒包装，与头部连锁形成战略合作，打造慢病管理新模式;持续拓展B2C、O2O及互联网主流电商平台，建设新媒体矩阵，公司与百度健康达成战略合作，共同探索在数字化营销、患者教育、线上问诊及处方流转等领域的创新模式;另一方面，内强根基，OTC事业部合并销售与市场职能，实现组织升级，资源协同，开展管理层及一线人员专项培训，打造高执行力团。

此外，今年7月，公司与浙江大学达成战略合作，双方共建智赋食药联合研发中心，依托浙江大学在计算机科学、生物医药与食品科学等多学科交叉领域的前沿技术，利用AI技术研发食药同源垂类大模型与智能体，借助AI技术赋能乌灵菌及其发酵液的深度研发，开发创新型大健康产品。东吴证券表示，公司积极布局健康消费品赛道，后续有望陆续有产品落地，实现“院内-院外OTC-健康消费市场”的延伸拓展。

精准卡位两大黄金赛道：中医药与慢病管理

在国家“健康中国2030”战略与中医药振兴政策加持下，佐力药业精准卡位两大黄金赛道：中医药高质量发展和慢病管理新蓝海。国务院《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》明确支持中药大品种二次开发与经典名方转化，公司乌灵胶囊作为国家一类新药，覆盖83项临床指南及专家共识，米内网数据显示，其在公立医院神经系统中成药市场份额连续多年稳居首位，且在城市公立医院、县级公立医院、城市社区卫生中心(站)呈增长趋势，产品市场渗透率和竞争力仍在提升，特别是乡镇卫生院的排名从第五名上升为第二名，说明产品加速渗透县域和基层市场举措有显著成效;灵泽片作为国家二级中药保护品种，在公立医院前列腺疾病中成药市场排名第二。

此外，《“十四五”国民健康规划》强调慢性病综合防治、《关于进一步完善慢性病和特殊疾病医疗保障工作的通知》新增10种慢特病医保可报销，比例达90%，起付线取消，慢病管理市场不断扩容。公司依托乌灵胶囊的“三调节”(神经-内分泌-免疫)机制，在失眠、焦虑、认知障碍等领域构建差异化优势。

产业协同与创新布局并行

公司围绕主营业务和有优势的市场领域，积极拓展外延发展机遇。近日，乌灵胶囊获国际期刊验证——多中心RCT证实其改善帕金森病轻度抑郁安全有效，上半年，公司以自有资金2000万元增资凌意生物，获得帕金森症创新药LY-N001在中国大陆的优先经销权，此举不仅完善神经退行性疾病管线，更通过资本纽带强化产业链协同。此外，公司持续探寻与自身技术、渠道互补的标的，为中长期增长储备动能。

当医药工业步入创新驱动增长的新时代，佐力药业的增长逻辑愈发清晰——以独家品种为矛，政策红利为盾，数智化营销与研发创新共同驱动。随着“健康中国”战略深化，佐力药业在治未病、慢病管理的价值将进一步释放。

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